財經王

〔自由時報記者呂清郎／台北報導〕由於美國聯準會主席柏南克對就業狀況相當重視，在目前就業狀況尚未明顯改善下，預期會續營造寬鬆貨幣政策環境，並維持低利率水準，使美元匯價持續弱勢，相對的，亞洲各國央行樂見本國貨幣升值，為遏止通膨措施的一部分，下半年亞洲貨幣兌美元可望續強，亞股也將有表現空間。

富蘭克林證券投顧表示，美國聯準會去年11月份開始實施第二波量化寬鬆政策（QE2），將於6月底結束，因QE2的起始日、投入金額與結束日均按表操課，金融市場可預先反應QE2即將結束的預期，第一波量化寬鬆政策結束後，金融市場明顯進入修正的經驗，評估應不會再次重演；再根據歷史經驗顯示，亞股與美元走勢呈現負相關，即美元弱勢、亞幣強勢情況下，亞股會有較佳的表現，亞股旺季行情通常出現於下半年，建議投資人不妨於短線通膨觸頂下滑前，市場對全球經濟趨緩的擔憂持續影響市場氣氛之際，進場佈局亞洲成長型股票基金，以較低廉的價位掌握亞股下半年旺季行情。

富蘭克林新興市場股票組合基金經理人張森貴分析，雖然新興股市上半年表現平淡，但下半年的走勢還是樂觀，因為觀察新興股市過去幾年表現，行情多發生在下半年，從2003年開始，除2008年雷曼兄弟破產事件下半年下跌，其他年份均呈現上漲走勢，所以下半年有行情的機會不低。至於第三季起可能開始面臨政府緊縮政策放緩的投資環境，觀察幾項利多，首先是去年下半年新興國家的通膨出現加速，在基期效應下，今年下半年通膨可能因此減速；其次是全球經濟最近出現放緩情況，但走向衰退的可能性不高，這對新興股市不算壞事，因為景氣放緩，也會降低通膨和政策緊縮壓力；其三是美國QE2結束後，可能降低新興國家回收資金的壓力，對股市應是利多效應。