工商時報【記者張志榮／台北報導】
半導體族群獲利調降風襲來，已由晶圓代工吹向IC封裝測試，摩根大通證券將日月光、矽品投資評等雙雙調降至「中立」。盡管整體半導體景氣趨冷，台積電因相對成長性較強，美商高盛、摩根士丹利、港商德意志證券昨（19）日依然建議可轉進台積電避險。
第3季半導體需求比預期還要糟糕，瑞銀證券昨天已將2011年全球半導體產業營收成長率由9％下修至4％，2012年則由8％調降至5％，目前看來以第2季與第3季的基本面風險最大。事實上，外資圈sell side針對個股所進行的獲利調降早已展開，如摩根大通證券徐禕成便將日月光與矽品投資評等雙雙由「加碼」調降至「中立」，目標價則分別由41與46元調降至33與32元。
此外，高盛證券科技產業分析師顏子傑昨天也調降日月光與矽品財務預估值，目前看來，IC封裝測試族群第3季營收成長率仍有4％至6％的水準，但第4季風險較大、可能僅有4％，日月光的股價表現則會相對優於矽品。
不過，儘管半導體產業景氣能見度不高，但台積電依然成為外資尋求防禦性避險的推薦首選之一。如高盛證券半導體分析師呂東風就表示，這波庫存調整大概第3季就會結束，第4季需求進來後就會開始備貨，事實上，過去台積電在產能利用率走跌期間，股價表現仍會優於大盤。
摩根士丹利證券半導體分析師呂家璈也指出，無論是從短期業績、長期營運成長動能來看，台積電都優於其他個股。
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