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旺報【特派員林琮盛／北京報導】

自中國成為全球第二大經濟國之後（第二大經濟體為歐盟），中國對於全球大宗商品價格具備「喊水會結凍」的能力。但作為大陸研究期貨市場的權威，中國農業大學期貨與金融衍生品研究中心主任常清卻認為，大陸相關決策者都不關注大宗商品價格等領先指標，以至於政策措施常造成「滯後」效果。

應有自己的商品指數

在出席「北大光華－富邦中商品指數」發布會時，常清說，05年後，中國商品期貨市場與國際上同品種之間開始相互引導，並反映中國的需求，擁有自己的商品期貨價格指數、逐步增大商品市場的發言權和影響力，「石頭不值錢，但若中國大量在用，也會『點石成金』。」

但他觀察到，大陸國內對大宗商品期貨市場的關注和研究非常少，「哪有任何一個經營管理者不關注投入和產出比的變動，這是非常奇怪的現象」。

常清認為，對中國這樣「世界加工廠」的國家，理應要對大宗商品的價格變動更加關注。因為大宗商品價格才是真正反映實體經濟供需狀況的晴雨表，並牽涉到國家財富增減、綜合國力的提升。

滯後加劇暴漲暴跌

由於對大宗商品期貨價格的較少關注，常造成大陸國家、企業決策者往往只看消費者物價及躉售指數等「滯後指標」。

對此，常清大聲疾呼，決策者更應該重視商品價格指數和股票指數等「領先指標」，不能老看滯後指標。否則政策措施實行後，必然產生滯後效果，加劇價格的暴漲暴跌。例如，08年生豬價格上漲，官方祭出許多措施，導致生豬價格暴跌。

陸通膨壓力尚未解除

針對通膨問題，儘管大陸官方不斷祭出縮緊銀根、提高利率和存準率等貨幣政策，但富邦證券副董事長史綱仍認為，從中國商品指數數據變化來看，「還沒看到絕對的通膨壓力解除的態勢」，這端視於中國官方的緊縮政策是否仍會持續進行，現象會反應在短長期利率上。

史綱說，造成中國通膨壓力來源的，不是只有原物料價格，真正通膨長期壓力來源，是工資、房地產和租金上漲。

他表示，當工資上漲的預期心理形成後，勢必加劇通膨壓力，短期內很難簡單消弭。若再加上電價上漲等因素，通膨態勢相當嚴峻。