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工商時報【記者張志榮╱台北報導】

宏達電在法說會中喊出第4季「出貨900萬支、營收1,000億元」的營運目標，讓外資圈sell side感到振奮！昨（31）日展開新一波調升財務預估值的動作，其中又以美商高盛證券將目標價由1,000元調升至1,100元最為吸睛。

據高盛證券科技產業分析師陳柏宇的了解，宏達電不但第4季「旺季續旺」，明年首季更可望「淡季不淡」，意味著外資圈sell side有進一步調升2011年財務預估值的空間。

由於超級新股宸鴻上周五（29日）首日掛牌成績不錯、股價收在505元，在宏達電釋出樂觀的第4季營運展望、帶動外資圈sell side新一輪財務預估值的調升下，是否催化高價股再度拉出一波比價效應，將是本周台股指數能否突破8,395點的最大關鍵。

陳柏宇之所以繼續將宏達電列為「亞洲科技股優先買進」名單，就是看好未來有3項利多題材可持續推升股價：一、以營收論，宏達電已躍升為全球第5大手機廠商；二、以目前宏達電與電信業者的緊密合作關係，未來可藉由4G LTE智慧型手機的推出，全面強化2011年成長力道；三、宏達電若推出平板電腦，將是另一項可期待的題材。

瑞銀證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師謝宗文認為，宏達電對第4季營運展望的看法，只是印證他的樂觀預期，相較之下，宏達電看好歐亞市場成長力道將加速的說法更顯重要，因為宏達電未來成長表現，將高度依賴美國以外市場的需求狀況。

同樣也將宏達電目標價由820元調升至850元的瑞士信貸證券科技產業分析師陳柏齡指出，或許第3季庫存金額較第2季成長51％、至173億美元，會引起外界疑慮，但她認為，這可能是為了第4季強勁手機市場需求所備的貨。

不過，花旗環球證券亞太區下游硬體製造產業首席分析師張凱偉提醒，儘管樂觀的第4季營運展望讓他也將宏達電目標價調升至800元，但由於已開發市場高階智慧型手機普及率已高等因素，2011年獲利能見度其實並不高，只是目前市場的獲利預期仍低，故維持正面看法。

張凱偉指出，若根據宏達電所言，第4季平均銷售價格（ASP）與第3季持平，營業獲利應有160億元的水準、較第3季成長29％，若淨利也同步成長29％，每股獲利即可達17.56元、與他原先所預估的17.64元差不多，但高於市場平均預估值15至16元，因此，調升動作勢在必行。