財經王

中國時報【劉宗志／台北報導】

今年股市在年初創下八三九五高點後，至今仍遲遲未能突破，在進入十一月選舉月後，大盤短線將面臨指數高檔，投資人追價意願薄弱的狀況。惟據法人統計，近十年在每月初進場投資台股，以第四季的正報酬次數最多、平均投資績效也最佳，此時應是進場投資台股的時間點。

根據Lipper資料顯示，從二○○○年一月至二○一○年五月的期間，在每月初進場投資台股，且持有六個月後出場，以每年的八月、十月、十一月及十二月進場投資可得到正報酬機會達七次最高，正報酬機會集中在第四季出現。

再從平均季報酬來看，四個季節的平均報酬分別為二．三三％、負五．八六％、三．一九％、九．九一％，可發現第四季平均報酬率也是最高的一季，因此就過去經驗來看，第四季是進場台股相對較佳的時機。

日盛ＭＩＴ主流基金經理人張島郎表示，觀察支撐全球股市動能的資金行情，金融海嘯期間，美國聯準會為舒緩流動性提供大量資金進入市場，至今仍未收回，目前投入市場資金總金額達到二．二九兆美元（海嘯前不到九○○○億美元）。

台灣資金動能方面，定存餘額至八月底降至十二兆以下，利率從低點○．八四五％升息兩次到一．○六○％，在央行六月開啟升息後才首度高於一％，如此低的報酬率將迫使定存戶尋求更有效率之投資選擇。九月底證券劃撥帳戶餘額飆至一．三兆元，活期性存款亦首度突破十兆元大關，雙雙創下歷史新高，未來台股資金動能應無虞。

法人指出，美國企業持續公布的財報，第三季獲利持續改善，美股即將返回今年四月的高檔區，陸股十月以來也維持強勢走勢，國際股市好轉氛圍持續，且台股盤面仍由多頭掌控，大盤沒有轉弱跡象。現階段台股指數進入橫向整理，個股表現跟著財報數字走，持股應藉此機會汰弱留強。

太平洋證指出，美元指數未能站上八○之上，使得原物料價格維持高檔整理，雖然部分資金回流電子，出現跌深、財報佳個股短線出現反彈走勢，但次產業輪動迅速，暫不利資金聚焦推升大盤。

而電子高價股也未隨宸鴻掛牌出現比價效應，電子無法維持強勢格局，預料接下來資金應該會在原物料及電子間來回流竄，操作上以先前己拉回整理、季報表現佳之業績股來回操作，至於原物料股若出現量大不漲，則宜趁反彈時出脫。