財經王

（中央社記者許湘欣台北6日電）投信業者對民國100年台股展望陸續公布，在資金行情與兩岸題材下一片樂觀。元大投信表示，將出現百年難得一見行情，保德信投信認為，走勢將有如「倒吃甘蔗」。

元大投信投資長劉苓媺說，2011年是建國百年、兩岸ECFA（經濟合作協議）早收生效的第1年、總統大選前1年等重大事件集合的1年。因此，不論從兩岸政策面的開放、資金面的條件、過去總統大選前台股都上漲的經驗來看，台股在2011年的表現，將會是百年難得一見的行情。

在走勢上，她認為，台灣景氣經過2010年下半年的調整後，預期在明年第1季落底再轉折向上，搭配全球經濟可望呈現緩步復甦，經濟基本面的表現，將有利支撐股市表現。

尤其，資金面部分，國內證券劃撥存款餘額已經從98年5月以來連續18個月維持逾1兆元的水準，近期餘額並創下1.3兆元的新高紀錄，相較2007年證券劃撥存款餘額逾1兆，台股加權指數位置在9700至9800點，目前台股位置仍算相對安全。

保德信投信投資長余睿明也指出，全球景氣仍在回升循環中，雖然步調緩慢，但下檔空間有限。

他進一步表示，企業獲利年增率可望在2011年第一季落底，加上台灣、美國總統大選前一年，政策面偏多心態濃厚，如過去歷史經驗顯示，股市皆有豐厚的正報酬。

所以，對比2010年的大箱型整理，2011年台股受惠於基本面、資金面、政策面等「面面俱到」下，若國際因素干擾有限，預期隨經濟數據逐季攀升，台股走勢也可望倒吃甘蔗、逐步走高。

不過，就風險來看，余睿明提醒，台股2011年最大變數將來自國際情勢，尤其是成熟國家的貨幣調整政策。

主因全球資金氾濫，如何有效控制通膨成為難題，歐美國家後續政策空間有限，相較之下新興市場的降溫動作，能抑制過度投資造成的假性需求，長線具有正面效果。

如屬於計劃經濟的中國，景氣成長不需擔心有太大改變，他分析，大陸2、3線城市工資調漲對電子廠短線雖有影響，但長線因能夠藉由遷廠、提高效率來作調整，後續並能進一步刺激內需，屬於短空長多。991206