旺報【記者蒼弘慈／綜合報導】
根據路透報導，大陸交易員透露，中國人民銀行（大陸央行）本周或將在公開市場操作中重啟3年期央票品種。業內人士指出，大陸央行此舉意在增加公開市場的操作選擇，以進一步提升流動性回籠力度，這也意味5月上調存準率機率不大。
報導指出，大陸央行目前在例行公開市場操作中僅有1年期和3個月期央票品種，大陸央行此前最後一次發行3年期央票是在2010年11月25日，增加3年期央票表明央行希望加大公開市場操作資金回籠力度，並延長資金鎖定期限。
此外，目前大型金融機構的法定存款準備金率已達20.5%的高位，一定程度上限制了此貨幣政策工具的發揮空間，也因此增加了3年期央票重啟的必要性。根據紅頂債券分析系統顯示，本周到期央票和正回購總額1980億元（人民幣，下同），較上周增加810億元。大陸央行上周通過公開市場淨投放資金260億元。
專家分析，3年央票的重啟發行可能對提高存款準備金率有替代作用，因此綜合5月新增外匯占款可能的下降和3年央票的重啟，都支持5月提高存準率的可能性下降。
且從以往的經驗來看，3年央票的政策導線以發行量為主，票面利率為輔，如果發行利率大幅超過目前3年期政策性金融債3.9%的水準，則對中長期利率品種構成壓力。整體來看，3年央票的發行是銀行間市場流動性調控趨緩的信號，對債市整體利好，將推動收益率曲線陡峭化，增加商業銀行債券投資利息收入。
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