（中央社台北14日電）中國有兩種通貨膨脹，一種是商品通貨膨脹，另一種是房地產通貨膨脹。
美國財經雜誌「富比世」（Forbes）報導，根據最近發布的政府統計資料，中國7月分消費者物價指數（CPI）年增率達6.5%，高於6月的6.4%。同時，房地產價格上漲11.7%，之前還有多年兩位數成長，讓部分經濟學家開始談論「房地產泡沫」。
這兩種通貨膨脹並非互不相干。物價上漲會讓房地產價格上漲，因為投資人爭相購買預期會增值或甚至超過通膨率的房地產。相反的，透過經濟學家所稱的「實質財富效果」，房地產價格上漲也會造成物價上漲。
消費者物價指數主要是因為食物價格持續上漲（增加14.8%）而推升，尤其是豬肉價格（漲57%），這對中國經濟來說，既是壞消息也是好消息。壞消息是，通膨對中國消費者造成重大衝擊，因為他們的收入約有1/3是花在食物上。好消息是，通膨沒有擴散，只要不尋常因素消失，應該就能下降。但最能讓中國通膨放緩的是嚴重全球經濟減速，尤其是中國的最大出口國美國的經濟減速。
消費者通膨減速將能協助冷卻通膨預期，因而資產通膨也會緩和下來，這種效應可能是間接而非直接的，因為房地產業是國內產業。而這對中國與全球經濟都有利，因為房地產市場將會軟著陸，而非出現硬著陸。（譯者：中央社張曉雯）1000814
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