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工商時報【記者張志榮／台北報導】

外資圈sell side持續調整科技股的財務預估值，尤其是中小型個股，昨（28）日共有億光（2393）、景碩（3189）、旺宏（2337）、中光電（5371）、欣興（3037）等5檔個股投資評等遭到調降，其中又以景碩陣仗最為龐大，涵蓋了瑞士信貸、花旗環球、港商里昂證券。

以瑞士信貸與花旗環球證券為例，都是基於景碩股價已將利多題材反應進去、未來已無太大上漲空間為由，將投資評等調降至「中立」或「繼續持有」，目標價分別為142與133元。

花旗環球分析師徐振志認為，景碩投資評等之所以僅調降至「繼續持有」、而非「賣出」，主要考量到第三季業績表現仍會不錯，預估營收、毛利率、營業利率、每股獲利將分別為64億元、25.7％、16.7％、1.97元。

至於億光，瑞士信貸證券分析師鄭德榮則是趕在第二季法說會前夕，將投資評等與目標價分別調降至「中立」與69元，但此波調降速度已略慢於其他外資圈sell side。

同樣在第二季法說會前夕投資評等遭到調降者，還包括中光電，瑞士信貸將投資評等與目標價分別調降至「中立」與40元，受到台灣面板廠商TV背光模組優先採用自製的影響，第三季出貨將微幅下滑、呈現旺季超級不旺。

至於旺宏，麥格理分析師劉明龍則是將投資評等與目標價分別調降至「表現劣於大盤」與12.5元、約為1倍的2011至2012年平均股價/淨值比。原因除了第二季財報低於預期外，第三季營收財測64至66億元，不但低於市場預估92億元，也低於2006至2009年30％至35％的季節性成長率。

而4月以來股價已大漲25％的欣興，瑞銀證券半導體分析師洪希民認為已將下半年成長題材反應進去，評估股價將會先休息一下，因而將投資評等調降至「中立」、目標價56元。