財經王

〔自由時報記者盧冠誠、王孟倫／台北報導〕儘管銀行團對茂德案暫時達成「以債作股」的共識，但公股行庫主管表示，是否走到這最後一步還言之過早，且困難度相當高。銀行團要以債作股，這場博弈還得先過五關。

首先茂德須完成自救計畫，減資案除了董事會同意，還要由股東會表決通過，才能進一步引進策略性投資人；第二、身為公股行庫大股東的財政部，是否同意以債作股；第三、所有民營銀行也須經過董事會通過。

銀行團全數通過以債作股後，由於銀行法規定，對於非金融業投資不得逾淨值五％、總轉投資金額不得超過資本額四十％，這部份有待金管會研議是否鬆綁相關法規。

最後，因台銀、土銀為政府百分之百持有的公股行庫，以債作股涉及預算問題，還須立法院財政委員會同意此投資案，才可放行。

對此，金管會昨沒把話說死，強調要看整體配套，金管會主秘林棟樑說，以債作股等於要金融機構長期投資，影響很大，希望銀行團能謹慎評估。金管會銀行局副局長邱淑貞表示，本案須通盤考量，包括資本、技術與債權等，金管會並無預設立場，將等案子送來，再具體評估。

「現在只能死馬當活馬醫了！」行庫主管說，如果茂德不幸倒閉，拍賣廠房與機器設備後，估計最多只能拿回二至三成債權，所以只要有機會，就應該努力去試，而且若債權不折讓，策略性投資人就不會進來。

銀行團對茂德債權五七○億元，一旦以債作股金額二八○億元，相當於各銀行將一半債權轉換為股權。

行庫主管指出，以債作股後，若茂德還是救不起來，頂多股票變壁紙，但銀行仍握有剩餘一半的債權，同樣可依比例求償，與現在放棄茂德所能拿回的二至三成金額相同，最壞情況仍然一樣。

行庫主管表示，雖然關關難過也要關關過，兩年多前，八大公股行庫為配合政府救茂德，又再跳入三十億元的「錢坑」，現在已經不會再出資，更希望政府不要虎頭蛇尾，能進行跨部會協調，讓茂德危機順利落幕。