〔自由時報記者陳永吉／台北報導〕中國旺旺TDR（9151）本週被證交所公告，因為上市股數被兌回原股，導致不足6,000萬單位數，根據規定，必須暫停信用交易，將從今天開始實施，這是今年繼友佳之後，第二檔因上市股數不足，被暫時取消信用交易的TDR。
首家台商回台上市TDR
中國旺旺是這波開放台商回台後，第一家回台上市的TDR，兩年前風光上市，股價連續拉出9根漲停，漲幅將近一倍，開啟TDR回台上市的熱潮，而當初上市時，旺旺TDR申請發行的單位數高達2.1億個，但至昨天為止，卻僅剩不到5,000萬個，75%的TDR都被換回原股，僅剩約25%的TDR單位數在台交易。
國內券商指出，通常TDR因為較原股出現明顯折價，才有兌回原股的誘因，友佳就是如此，但中國旺旺TDR長期以來，與原股多數時間都呈價平的情況，也就是說，如果TDR持有人要換回原股，不但要被收手續費，還有匯兌風險，匯回股數越高，手續費越貴，是哪些投資人甘願賠錢也要換回原股，讓人好奇。
揚子江TDR 股數縮水6成
證交所人員私下表示，TDR申請發行時，除了開放散戶公開認購外，還有部分配售，是不是當初這些詢價圈購的人與公司有什麼協議，需要兌回原股，或是兌回原股在當地有什麼好處，可能只有兌回的人才會知道。
根據公開資訊觀測站的資料顯示，目前TDR與原股呈現折價的，包括旺旺、康師傅（910322）、揚子江（911609）等共11檔，值得注意的是，康師傅原發行數為3.8億個，現在也僅剩2.2億個，縮水4成；而揚子江這個陸企第一家來台發行TDR的指標公司，原發行單位為2.4億個，現在也僅剩8,754萬個，縮水6成，且可能是下一檔被取消信用交易的TDR，而才剛上市2個多月的晨訊（912000），上市單位數已經短少近2,000萬個，剩下1.18億個，這樣的流動性風險，值得投資人留意。
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