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工商時報【記者張志榮／台北報導】

統一集團不但在中國賺飽陸人財、也將在台灣大賺陸客財！美銀美林證券台灣區研究部主管曾省吾昨（16）日也將統一超（2912）投資評等與目標價分別調升至「買進」與192元。

先前就認為統一超股價若因塑化劑風暴下跌、投資價值就浮現的曾省吾指出，陸客來台自由行開放後，除了遍佈全台的7-11超商外，旗下也擁有連鎖藥妝店康士美與阪急百貨的統一超，以統一超1年1,000億元營收來看，初期陸客貢獻度還不大，但長期來說都會是受惠者。

除此之外，曾省吾還點出下列幾項調升統一超投資評等與目標價的原因，包括：

一、歷經2010年的積極展店（7-11）之後，2011年起毛利率可望快速攀升，2011與2012年預估可分別擴張0.9與0.3個百分點，由於成本增加有限，2011與2012年營業利益率預計將由2010年的4.8％分別攀升至5.8％與6.2％。

二、除了本業外，2011年起轉投資事業獲利成長速度也飛快，預估2011與2012年挹注獲利將由2010年的11億元分別成長40％與20％，

三、統一超與全家等超商業者都表示，塑化劑風暴已平息，因為6月起業績已開始回溫，且食品安全問題長期有利於具品牌優勢的統一超。

四、由於統一超營業利益率與股東權益報酬率（ROE）都已創新高，本益比可上看歷史區間高點、也就是20倍，與晶華與國賓的逾30倍、及遠百的18倍相比，統一超投資價值並不貴。

根據曾省吾的預估，統一超2011至2013年每股獲利將達7.64、9.06、10.37元，由於獲利成長動能向來是推升股價的主要來源，受惠於暑假旺季的到來，股價仍有上攀空間，即便今（2011）年以來股價表現已優於大盤。