中國時報【林上祚/台北報導】
全球股市止跌,外資券商也發表樂觀看法,摩根士丹利亞洲與新興市場分析師嘉納(Jonathan Garner)表示,新興市場股市經過本月15%的崩跌,目前本益比僅8.9倍,比20年均線低三成,瑞銀與花旗也認為股價明顯超跌。
受到美債與歐債事件影響,新興市場股市市值共蒸發7兆美元,嘉納表示,即便歐洲等已開發國家,因債信危機出現經濟衰退,中國大陸又持續貨幣緊縮政策,新興市場上市公司獲利明年仍將成長3%,新興市場目前8.9倍的本益比,隱含明年度獲利將比今年度衰退二成,但這與現實明顯不符。
目前為止新興市場上市公司獲利,還沒有出現明顯衰退跡象,第二季獲利增長率達三成,比MSCI全球指數平均的5.6%高出五倍多,彭博社市調顯示,新興市場上市公司明年獲利仍將成長19%,嘉納則預估,明年成長13%。
嘉納預估,MSCI新興市場指數高點可達1,305,隱含35%的上漲空間,嘉納看好各國內需股,以及中國、俄羅斯、巴西、南韓等股市。
彭博社指出,根據過去歷史經驗來看,2008年MSCI新興市場指數,本益比跌落9倍,隨後一年股價反彈六成,1998年俄羅斯發生LTCM違約引發股災,股災後股市也反彈44%。
花旗新興市場分析師Jason Press則認為,目前股價正醞釀反彈,花旗認為,新興市場目前價位是落在經濟衰退的情境,顯示投資人過度悲觀。
摩根大通新興市場分析師莫瓦德表示,七月中以來,隨著新興市場央行升息,歐債美債風暴,市場對新興市場明年獲利成長率預估值,已下修3.8%。
莫瓦德認為,除非中印等大國經濟數據確立景氣落底,否則現在加碼新興市場還太早,他預估景氣落底在第四季。
- Aug 11 Thu 2011 08:29
外資券商:新興市場股市超跌
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