財經王

上週台股跌破年線後出現低檔的強力支撐，週五站回年線之上，加權指數最後仍大跌174.64點，以8574.91點作收，週成交量放大至5623.3億元。期貨部分，台指期週五上漲81點，以8562點作收。

價差方面，台指與電子轉為逆價差，台指期轉為逆價差至12.91點，電子期轉為逆價差至0.54點，金融期為正價差放大至2.27點。

截至週五收盤（7/15）為止，加權指數尚有35.44點預期除息蒸發點數，下週7月份期貨合約結算，收斂速度將會加快，投資人需注意價差的變化來做操作。

摩台指部分至7/14止，新加坡摩根台指期貨7月合約未平倉量（OI）18.4萬餘口，最後收在297.87點與月初開倉成本接近，目前多空雙方對峙明顯。

期貨籌碼部分，上週五台指期貨部分，自營商為淨空單650口，投信為淨空單397口，外資為淨空單6959口，三大法人整體為淨空單8006口，相較上週1180口多單，呈現轉多為空並大幅加碼空單的態勢，期貨市場法人心態轉趨保守偏空。

選擇權從成交量來觀察，7月份契約買權集中在8500-8700點；賣權部分集中在8300-8500點。未平倉量的部分，買權OI降至788547口，最大序列升至8800點，水位至73804口。

而賣權的OI則是升至724859口，最大序列升至8200點，水位升至56976口。未平倉量put/call ratio維持在0.87升至0.91。

7月買權平均隱含波動率由15.82降至15.48（-2.23%）， 賣權平均隱含波動率由17.97降至17.95（-0.11%）。由選擇權市場看來，市場趨於觀望出現整理趨勢。

現貨部分，上週散戶進場意願減少，計算至週四 （7/11~7/14）為止，融資餘額減少116.38億，整體融資水位於週四收盤後降至2721.19億。

籌碼方面，上週三大法人操作分歧，自營商賣超51.69億，投信買超3.52億，外資賣超259.15億，計算至上週四為止，一週以來三大法人在現貨市場積極賣超307.32億元，於期貨市場上則是由淨多單轉為淨空單，顯示法人心態偏空。

（永豐期貨顧問事業部協理李寶華）