水泥雙雄台泥、亞泥上週召開股東會時，皆看好下半年水泥市場景氣，將展開新擴張計畫，台泥不排除展開購併策略，計畫5年內年產能倍增到年一億公噸，晉升中國前三大水泥集團；亞泥河北省新廠將在今年第三季完成簽約，4年內兩岸年產能可望達到5,000萬公噸。
日盛投顧認為，隨中國水泥產業趨勢向上，對於台廠獲利貢獻將益趨顯著。包括（1）台泥：受惠於擴產效益及利差擴大，日盛預估台泥國際2011年獲利貢獻為39.68億元，EPS貢獻達1.07元；（2）亞泥：日盛認為在供需結構穩定加上限電因素帶動下，可望支撐江西及湖北報價持續處於420人民幣／噸以上水準，預估亞泥中國2011年獲利貢獻將達39.35億元，年增128.8%，EPS貢獻達1.28元。
日盛投顧投資建議方面，維持台泥、亞泥買進投資建議，目標價分別為46元、45元。
目前共有31與25檔認購權證連結台泥與亞泥，次價外的日盛98（040540）與統一HV（041460）履約價分別為46元與45.6元，都相當接近日盛投顧看好的目標價，代表若水泥雙雄如法人預期上漲，則目前市面上台泥與亞泥的認購權證，幾乎都有機會進入價內。價外的權證中，台泥的認購權證可參考日盛98（040540）、98元大（040466）與寶來LP（039999）；亞泥則可參考統一HV（041460）、AW元大（040666）。 （日盛證券）
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