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工商時報【記者張志榮／台北報導】

第3季科技業旺季不旺的低迷投資氛圍，已籠罩整個外資圈，摩根士丹利證券昨（19）日指出，除PC第3季需求低於季節性成長外，新興市場手機需求也趨緩。影響所及，IC設計族群第3季營收成長率恐低於10％。

摩根士丹利證券指出，市場在第2季財報公布後將展開財務預估值調降潮，將第3季旺季不旺的消息反應進去，建議先避開瑞昱、雷凌、聯發科等庫存調整風險較高的標的，並布局具智慧型手機與LED照明題材的立錡。

外資圈所關心的科技業第3季旺季不旺隱憂直接反映在17日美股表現，儘管希臘債信風暴獲得短期喘息機會，讓全球股市鬆一口氣，但美股4大指數表現卻多空不一，那斯達克與費城半導體指數分別下滑0.28％與1.44％。

摩根士丹利證券半導體分析師呂家璈指出，擔心IC設計廠商庫存調整問題已開始浮現，因為下游客戶在日本311強震後重複下單，但第2季終端需求卻沒有跟著起來。影響所及以PC為主的IC設計族群第3季將旺季不旺。根據呂家璈的預估，IC設計族群第3季營收成長率恐僅有0％至10％，不但低於歷史平均值的成長10％至15％、也低於市場平均值的18％，因此第2季財報公布後將出現調降潮。

呂家璈預估瑞昱、雷凌、立錡、致新的第3季營收成長率將分別為：0％、5％、5％至10％、0％至10％，至於指標股聯發科也僅微幅成長。呂家璈提醒，6月整體新興市場手機需求看起來還是很疲弱，第3季恐怕會旺季不旺，且根據摩根士丹利證券內部調查，新興市場手機普及率成長速度可能會放緩。

美商高盛證券半導體分析師呂東風也指出，諾基亞近期帶動手機晶片廠商調降第3季下單，範圍從德儀、意法（STM）、英飛凌（Infineon）、博通（Broadcom）到聯發科，影響所及，第3季旺季需求可能報銷，但第4季手機、TV、PC需求即可回歸到常軌。

呂東風以瑞昱為例指出，由於PC需求混沌不明、抵消來自網通業務的成長，第3季營收可能會零成長。至於數位電視、數位機上盒、智慧型手機第3季需求則還不錯。