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工商時報【記者王中一／台北報導】

太陽能產品的跌價風，從3月中旬開始，逐步由最下游的電池、模組端開始一路向上吹拂，直到本周終於輪到最上游的多晶矽。對於國內的廠商來說，只有茂迪（6244）轉投資的美國AE和榮化（1704）旗下的福聚太陽能跨足此一領域，法人評估，隨著多晶矽跌價壓力加重，茂迪和榮化第2季認列轉投資虧損的金額恐將放大、甚至進一步拖累本業表現。

根據EnergyTrend的調查，多晶矽本週的現貨平均價終於跌破每公斤70美元、部分甚至來到67美元，單週跌幅達7％，凸顯價格壓力已轉嫁到多晶矽廠商身上。此外，電池的平均價在拉鋸多時之後，也正式跌破每瓦1美元的大關，反映市況依舊低迷。至於位於多晶矽和電池中間的「矽晶圓」，也沒有比較好過，單晶和多晶的單週跌幅約在7~9％。

當3月份太陽能電池價格開始鬆動時，國內的上游矽晶圓業者仍以「供不應求」為由，評估跟進降價的機會不大，至於最上游的多晶矽廠的態度更為強硬，可說是文風不動。不過隨著市況逐步惡化，太陽能產業有如「骨牌效應」，降價壓力逐步向上游蔓延，終究在本周連多晶矽廠也抵抗不住，70美元大關正式跌破。

值得注意的是，茂迪旗下的AE和榮化旗下的福聚，現階段的產能仍處於逐步放大的階段，而兩家公司在第1季售價仍處最高峰之際，都還是繳出虧損成績單，到了第2季價格進一步下探之後，所承受的壓力恐怕將更為沈重，甚至進一步拖累母公司表現。

茂迪的AE在德商入股後，因已不具主控權，所以已由本業轉業外認列，第1季約認列1億虧損，也凸顯多晶矽領域跨入門檻之高，至今還未能貢獻獲利。

至於福聚雖然從第1季開始進入量產，但單季虧損仍達1.63億元，顯示多晶矽的新兵仍有學習曲線存在，尚無法享受多晶矽高毛利的好處。而榮化第1季則是按照持股比例，認列1.04億元虧損。不過，茂迪和榮化第1季本業獲利都算相當亮麗，因此認列1億元左右的虧損並不會動搖其根基，但若AE和福聚第2季的生產效率未能快速提升、或產品價格崩跌太快，則有拖累本業表現之疑慮。